3 月 15 日,神州租车发布 2020 年度(截止 12 月 31 日)财务报告。报告期内,神州租车总营收 61.2 亿元,其中,核心业务汽车租赁下半年收入较上半年增加 28% 至 21.05 亿元,全年汽车租赁营收 37.55 亿元。二手车销售收入 21.3 亿元,全年录得自由现金流流入 49.3 亿元。
突如其来的疫情对 2020 年旅游出行市场冲击严重,短租自驾市场首当其冲,很大程度上影响了神州租车的营收和利润。但纵观全年业绩数据,随着下半年的强势反弹,神州租车已将疫情影响降至最低。
在抵御外部疫情冲击的同时,神州租车沸沸扬扬的股权结构调整也迎来终局。随着私募巨头 MBK Partners(安博凯)成为公司新第一大股东,神州租车正式脱离 神州系 ,开启新一段发展旅程。
业界普遍认为,随着 MBK Partners 的加入,神州租车在资金、业务协同、品牌影响等各个方面都将获得助力,2021 年业绩有望大幅提升。
与大部分与旅游出行强关联的企业一样,以短租自驾为核心业务的神州租车 2020 年业绩也受到疫情较大影响。2020 年,神州租车全年净亏损 41.63 亿元,去年同期则为净利 3100 万元。
不过观察细节,巨额亏损的出现主要是股权投资减值等非经损益,疫情造成的营收大幅下降则主要集中上半年。2020 年上半年,神州租车平均日租金大幅下降,其中一季度平均日租金为 176 元,环比下降 8.8%,同比下降 22%;二季度平均日租金再度下降为 157 元,环比下降 19.8%,同比下降 24.5%。而且即便采取了更低的价格吸引用户,神州租车的车辆利用率在上半年也处于历史低位。根据财报数据,2020 年一季度,神州租车车辆利用率仅为 48.4%,二季度为 50%,上半年车辆平均利用率不足 5 成。
这种低迷在下半年开始好转,2020 年三季度,神州租车平均日租金为 195 元,环比上升 24.2%,四季度达 196 元。在车辆利用率方面,神州租车 2020 年三季度为 56.9%,四季度进一步提升至 58.8%,虽然距离到恢复正常水平仍然有一定距离,但较上半年已经大为改善。。
而尤为难得的是,在疫情冲击和咖啡事件双重影响下,神州租车在债务结构优化上仍然取得了令人称道的成绩。报告期内,神州租车按期向放贷人偿还总计 80 多亿元,债务总额对经调整 EBITDA 由去年同期为 4.3 倍降为 3.3 倍,债务净额对经调 EBITDA 较去年同期 2.6 倍降为 2.2 倍。
去年年底,经历一波三折的股权交割一事终于落定,神州优车完成以每股 4 港元出售 4.43 亿股股票的交易,自此完全脱离 神州系 。而 MBK Partners 则通过旗下 Indigo Glamour Company Limited 完成收购神州租车约 21% 的已发行股本总额,成为公司第二大股东。
随后,MBK Partners 又提出要约收购,目前 MBK Partners 对神州租车股权已增持到 94%,成为神州租车最大股东,为备受关注的神州租车股权变动划上了句点。
接下来,MBK Partners 计划将神州租车私有化为旗下全资附属子公司,相关收购预计最快在 2021 年 7 月完成。
MBK Partners 作为本公司的控股股东,将结束股权不确定性,这将有助于稳定本公司的业务运营及支持对本公司前景积极的看法,并进一步增强本公司履行其义务的能力。 神州租车在财报中如此写道。
成立于 2005 年,总部位于韩国的 MBK Partners 是业内知名的私募股权基金,是第一个专注于东亚地区(大中国区、日本和韩国)的大型独立直接投资基金,其在消费及零售、金融服务、物流及工业等领域颇有专长。
入股神州租车之前,MBK Partners 曾投资过国内企业一嗨租车和韩国最大的汽车租赁公司 KT Rental,拥有丰富的投资汽车租赁服务领域经验。
公开资料显示,成立于 2007 年的神州租车,在车队、用户规模,运营、管理经验,品牌知名度和认可度等方面都有雄厚的积累,是国内汽车租赁行业的龙头企业。
据《2020 年中国自驾租车行业研究报告》统计 ,2015 至 2019 年间中国国内汽车租赁市场年复合增长率均保持在 10%-12%, 实现从 434.9 亿元到 695.9 亿元的规模增长。有业内人士预测,2021 年摆脱疫情影响后 , 汽车租赁市场也将迎来强势反弹 , 整体规模将突破 770 亿元。
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