密谋私有化退市、收购 58 魔方、「58 到家」改名「天鹅到家」并获得红杉中国战略投资——58 集团近日动作频频。
神奇 58 集团除了在自己内部拆分了天鹅到家、快狗打车、车好多、转转，并把这 4 家公司都养成了独角兽，此外还孵化有 58 同镇、58 同城大学、58 企服等新业务。
这篇我们探讨——除通过「拆分亲儿子」之外，58 又在怎样通过并购、战略投资、财务投资外部的干儿子们，来搭建自己的体系？
IT 桔子发现，从 2010 年第一笔投资给了猎聘网到现在，10 年 58 同城投了 89 个案子，不多不少——有成功的案例，也「交过学费」，最后形成了战略投资、并购、财务投资和产业基金投资这三类投资，且呈现了逐渐清晰明朗的打法。
2015 年 4 月，58 合并赶集网是轰动国内互联网圈的第一桩竞争对手合并案。据说姚劲波和杨浩涌起初都是不情愿的，但腾讯在背后极力撮合并促成了这桩同业合并案。
这次合并主要是奠定了 58 在分类信息领域老大的位置，合并后的 58 赶集集团在分类信息行业的市场占有率达到 75%，已经没有第三名「百姓网」什么事了。
作为一家分类信息网站，58 服务于各行各业的小微企业主，但缺乏行业的认知和触角，为此，58 去收购了招聘、房产、汽车、本地生活等垂直领域的 8 家公司。
尤其汽车和房产行业对广告营销的诉求极其强烈，且付费能力强，是流量型公司急需的典型 KA（大客户）。并购帮助 58 同城触达汽车和房产两大核心领域的企业客户，增强专业服务能力。
2015 年，58 频繁地收购汽车、房产领域的垂直媒体网站。比如莱富特佰创立于 2007 年，旗下有两大垂直媒体汽车点评、手机中国，2015 年 8 月被 58 收购；驾校一点通是一个垂直信息网站，为学员提供学车动态、学车指南、驾驶常识、模拟考试、新车报价、驾校信息等服务，2015 年 2 月被 58 收购；安居客是房地产信息网站，提供买房、租房、商业地产等房源信息业务，2015 年 3 月被 58 收购。
相比上述其他公司，58 并购安居客的代价最大——2.67 亿美元，但这笔巨款从战略上来说，是有些不值的。首先是人才流失，并购后安居客的原有核心管理团队均离职；其次，５８有意将安居客往房产交易平台方向发展，实现房产服务从信息到交易的闭环，但并不顺利，2019 年安居客的主要营收仍然是互联网广告营销和会员服务收入。
在本地生活服务领域，58 收编了一家上门服务的公司「嘟嘟」，将其并入到家体系，直接为主推自营家政服务的「58 到家」提供了美业上门服务的能力。
在招聘服务领域，2014 年５８收购一家专注营业员招聘的网站「魅力 91」。2020 年 9 月 17 日，招聘网站「魔方微猎」被 58 同城并购，同时更名为「58 魔方」，原有管理团队不变。
58 很早就抢占了二手车电商赛道，在 2014 年投资了 273 二手车、卓杰行几家二手车公司；但这些公司发展得并不好，反而是 2015 年从 58 赶集集团拆分出来的赶集好车（现名瓜子二手车）融资越来越顺利，成长为头部品牌。
不过，由于经过多轮融资，58 对瓜子二手车母公司车好多的持股已经被不断稀释。此外，58 同城分别在 2019 年第一季度和第四季度出售了车好多的股权。紧接着，2020 年 3 月，58 收购了行业领先二手车交易公司「优信拍」。
左手卖出「车好多」，右手买入「优信拍」，58 的战略意图很明显：从少量持股到追求全资控股，58 需要避免战略性地错失二手车市场；且此时二手车赛道格局较明朗，直接投资收购一家头部公司比投资多个尾部公司更具有战略意义。另外，与瓜子二手车不同，优信拍是 B2B 模式，并入 58 集团内部有资源整合的空间。
姚劲波表示：「2020 年 58 同城深度贯彻 『全力以服』 战略，更加理解广大车商的深层需求，向车商提供二手车拍卖服务，未来我们会继续提升优信拍在 B 端市场的服 77 务能力，不仅帮车商卖车，也帮他们通过线上拍卖收车，真正促进二手车行业的高效流通。」
2018 年 7 月，58 战略投资了 B2B 汽车零售企业「河马新车」，弥补此前 58 在新车项目投资上的空白；同时 58 和菜鸟网络共同投资了「快狗速运」（快狗速运与 58 速运合并为快狗打车）2.5 亿美元战略投资。
2020 年 6 月，楼宇电梯投影媒体广告公司「梯影传媒」获得 58 同城数千万元战略投资，此前该公司获得了腾讯领投的 B 轮融资、红杉中国领投的 1.2 亿元 A 轮融资。
而房产领域，得到了 58 持续几年的战略注资——2016 年 58 同城发布「1 到 N+」战略，从信息服务走到交易服务，其中房产、汽车都是 58 最看重的交易市场。从 2016 年 6 月开始，58 投资布局了房产经纪、房产信息化、物业服务在内的 8 家房产相关企业，包括「到家了」、「我爱我家」、「途家网」等，投入金额约 30 亿元。
原因是多方面的，其一，58 同城的应用场景是找房子、找工作（服务行业）等，房产是其最活跃的频道之一。58 基于自身信息优势和特点，把交易锁定在房产服务领域合情合理；
其二，房源信息是本地生活服务绝佳的流量入口。仅以北京为例，北京有常住人口两千多万，租房人口比例达到 37%，只要把流量转化为交易就是一笔可观的收入。
2018 年６月，58 花了 10.68 亿元战略投资房产经纪企业我爱我家，持股仅 8.28%。因此，这笔投资款更像是 58 给出的「合作诚意金」，目的是挑战链家网和贝壳平台——贝壳是链家推出的平台，链家自有房源多且排名靠前，这被我爱我家含沙射影为「既当裁判员又当运动员，违背商业伦理」。同时，贝壳也是 58 想成为房产大平台路上的敌人。
双方战略合作的一个重要基础是两者非常「互补」：我爱我家是传统的房产中介公司，有房产经纪人和房源；58 是线上信息网站，有流量。不过，后来贝壳在资本圈声名大噪并成功上市，58 和我爱我家的合作似乎也没有在行业激起水花。
除了传统的房产交易及租赁业务，后来 58 同城还想挖掘房产细分市场的潜力，如品牌公寓、短租民宿，甚至是物业服务。这与姚劲波个人的判断有关。
姚劲波认为，未来中国 20% 的人会住在品牌公寓——这也是 58 看中途家网的主要原因。2017 年罗军带着斯维登集团从途家分拆，「斯维登」主要采用通过和房产开发企业、业主合作集中获取房源，房源类型包括民宿、公寓、别墅，2019 年获得了 58 战略投资。
主要原因还是房产行业本身的复杂性远远超过餐饮、娱乐等大众消费。在供应端，房产面临政策的严格监管，开发商、房产中介、代理商等产业链条复杂，信息不透明；在需求端，用户买房租房频次非常低，选择成本极高，决策时间漫长，对虚假信息的容忍度很低。
美团点评从频次高、选择成本低、决策时间短的餐饮消费入手，尚且用了六年的时间才崛起为巨头；而改变传统房产行业势必更难，更艰巨，也更加漫长。
还记得此前声势宏大、号称颠覆房产中介的「爱屋吉屋」——2014 年底成立，一年半疯狂融资５轮，拿了超过３亿美金，最终还是逃不过倒闭的命运，沦为房产Ｏ２Ｏ创业大潮中的炮灰。
５８的第一笔财务投资案是 2010 年 1 月投资了猎聘网的天使轮，不过这只是一起「朋友圈投资」，因为猎聘网的创始人戴科彬是姚劲波的亲戚（小舅子）。
2014 年后 58 的财务投资才形成一定章法，主要根据自身业务发展方向和市场需求，集中投资汽车、家政、O2O、招聘等垂直服务领域，多方全面布局「本地生活服务」生态；尤其是汽车领域出手次数最多。
根据 IT 桔子数据，58 投资了呱呱洗车、宝驾租车、e 代驾、273 二手车、卓杰行、车流网、查博士等 13 家公司，涉足二手车、租车、代驾、汽车后市场服务。其中，有几家公司是 58 投资了 2 次以上的，比如 58 汽车陪练（2 次）、宝驾租车（2 次）、呱呱洗车（3 次）。
58 汽车陪练是正统的 58「嫡系」企业，CEO 张小磊曾任 58 同城无线事业部总监，负责该部门的技术和商务，2014 年创业并获得了 58 的投资。
此外，对部分被投公司，58 也给予了品牌营销、渠道方面的支持，比如 58 月嫂，前身是天津嘉堡家庭服务有限公司，2015 年获得 58 的 A 轮投资，后更名为「58 月嫂」。
当然，58 不可能给每个被投项目都冠名 58 做品牌背书。58 想要成为「让人人信赖的生活服务平台」，单凭一己之力显然是不够的。这时需要运用产业基金的运作方法，给予资源和资金支持，孵化更多的本地生活服务企业，一起把市场做大的时赋能被投项目。
因此 2018 年５８设立了产业基金，将主要投资方向锁定在教育和消费，这是之前 58 较少涉及的细分领域。根据 IT 桔子统计，2018 年以前５８只投了一个家教 O2O 公司老师好（该公司后来转型为在线 产业基金成立后一共投资了 8 家教育公司；投资轮次均为天使轮和 A 轮。
从教育的细分赛道来看，58 产业基金投资的多是职业教育细分领域，比较好的项目包括 offer 先生、掌腾考研、当老师网。
offer 先生聚焦职前教育，为大学生提供在线求职教育课程，如求职训练营、求职视频课程，还提供 1 对 1 辅导、VIP 求职服务。当老师网深度聚焦教师群体，提供考试、教师考编培训、教师就业、岗前培训、教师职后发展等业务。掌腾考研是家高端定校考研学习平台，针对报考学校和专业定制学习课程，提供网课、线下班多种学习形式。
当然 58 也投了一家 K12 教育公司叫 VIPidea——创新工场旗下的在线少儿美术教育机构。
这一路５８同城在投资上交过学费，也积累了一些经验，并逐步摸清了方向：聚焦本地生活服务产业，尤其是聚焦服务于蓝领人群（财报表明，2019 年 58 同城的招聘业务覆盖近90%的基础用工市场，教育培训等服务市场还有待挖掘）。同时根据项目的业务和特点，采用适合的投资方式——战略投资、并购或者产业基金投资。
比如房产服务是58一直想做却没有做好的业务，采用战略投资的方法驱动业务方向，押注看好的赛道，同时弥补自身的短板。对与主业相关的垂直产业，采用收购的策略，以金钱换取时间；做大平台规模，增强业务能力，提升经营效率。对于教育、消费等早期项目，运用产业基金投资孵化，走生态链路线。
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