从美国基金市场来看，尽管指数基金投资组合的组建和投资策略较简单，但它们的业绩并不亚于甚至长期跑赢主动型基金。
1. 指数化投资采取跟踪标的指数的操作方法，不需要选股、择时和宏观经济预测，从而大大降低了研究费用和管理费用；
2. 指数基金采用的长期持有策略使其周转率（turnover）大大低于主动式投资基金，交易成本和市场冲击成本（market impact cost）相对较低；
3. 指数型投资组合构建完成后，不会经常选择市场时机和个股，从而降低了因投资决策失误而产生的机会成本。
指数基金在本质上可以看作是对全市场的投资，资产组合涵盖各行各业、各个领域，可以在较大的程度上分散风险。同时，由于指数基金所跟踪的指数一般具有较长的历史，其投资风险在一定程度上也是可以预测的。
在海外成熟市场，指数基金可以较好地运用股指期货等金融衍生产品进行风险对冲，例如可以通过股指期货对冲市场下跌的风险，避免基金在熊市过程中净值的损失。
平稳是指业绩与市场同步，指数基金相对于传统主动管理基金有更稳定的长期回报。市场当中的系统风险是不可避免的。被动投资面临的风险只是市场的系统风险，而主动管理基金基金经理除了系统风险外，还面临择时和选股风险，要持续地战胜市场，持续地获得良好的业绩表现非常困难。
投资者可以从每日公布的指数成份股及其权重中得知指数基金的投资组合，随时了解投资组合，增加了投资透明度。
综上所述，指数投资运作的优势可以总结为：从平均意义上讲，指数投资运作业绩要高于主动式投资；指数投资基金的管理成本和交易成本较低；指数基金风险分散，并可以较好的运用股指期货等金融衍生产品进行风险对冲；指数基金的投资对象选择具有一贯性，适合构建长期投资组合；指数基金操作透明。
中银中证100指数基金为股票指数增强型基金，在被动跟踪标的指数的基础上，加入增强型的积极手段，力求控制基金净值增长率与业绩比较基准之间的日平均跟踪误差不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%，以实现对中证100 指数的有效跟踪并力争实现超越，谋求基金资产的长期增值。
中证100指数由沪深300指数样本中规模最大的100只股票组成，于2006年5月29日正式发布，以综合反映沪深A场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体表现。
首先，中证指数公司是是由上海证券交易所和深圳证券交易所共同出资发起设立的一家专业从事证券指数及指数衍生产品开发服务的公司。沪、深证券交易所拥有关于上市公司及市场交易主体第一手的监管信息，在样本选取上充分利用这些信息，严格筛选股票，能够在较大程度上降低样本股票的风险。
其次，中证100 指数通过沪深两个证券交易所的卫星行情系统进行实时发布，这是交易所以外的指数编制机构无法获得的技术条件。
最后，交易所积极支持利用中证指数公司的指数产品进行创新。以沪深300 指数为标的指数的第一个股指期货即将推出，其成分股和备选成份股日益受到市场的关注，特别是成分股中的超大蓝筹股，即中证100 指数成份股的战略性作用将得到提升。在市场创新力量的推动下，可以预见中证100 指数在未来或将成为股指期货的标的指数，这将进一步提升中证100 指数的投资价值。
综上所述，中证100 指数具有市场代表性好、历史业绩表现突出、编制规则透明度高、成份股数目适合跟踪、流动性强、市场认知程度高、指数运作体系完备、未来创新潜力较大等综合优势。
发表评论