3月23日，国内汽车租赁行业龙头神州租车发布公告，公司将根据美国证券法S规例进行美元优先票据的国际发售，所募资金将用于偿还现有债务及补充一般运营资金。
此次发售美元票据，神州租车也获得了大行加持，中金香港、高盛亚洲以及J.P Morgan Securities分别作为联席全球协调人、联系牵头经办人及联席账簿管理人现身。
业内人士表示，国际大行背书神州租车此次融资，一方面是对新股东实力的认可；另一方面也透露出伴随经济加速回暖，神州租车业绩反弹的强烈信心。
3月23日，标普将神州租车有限公司（的“CCC+”长期发行人信用评级和该公司未偿债务“CCC+”长期发行评级，列入正面影响评级观察。此外，标普还授予该公司拟发行美元票据初步“B-”长期发行评级。
同一日，穆迪授予神州租车拟发行美元票据“Caa1”高级无抵押评级。穆迪在评级报告中指出，神州租车在中国日益增长的汽车租赁市场中的领先地位，支持了该公司“Caa1”的企业家族评级。
穆迪预计，疫情对神州租车业务的影响将在未来12-18个月内消散，标普则预估如果神州租车，按照与标普基本案例预测基本一致的条款及时完成发行，其可能会将神州租车的长期发行人信用评级上调至“B-”，展望“稳定”。
能够获得评级机构正面评价，离不开神州租车新任大股东安博凯（MBK）一系列动作和支持。公开资料显示，MBK Partners系亚洲最大的私募股权基金之一，该公司在汽车租赁领域有着丰富的投资经验，投资标的包括中国第二大汽车租赁公司一嗨和韩国最大的汽车租赁公司KT租赁公司，管理资本超过220亿美元。
安博凯亦在寻求将神州租车私有化。2021年初，MBK Partners通过旗下Indigo Glamour Company Limited向神州租车递交了关于附条件的自愿性全面现金收购要约综合文件，Indigo Glamour作为要约人提出自愿性全面现金要约，以收购神州租车已发行股本中全部发行在外股份，及注销所有尚未行使认股权。
收购要约显示，股份要约价为每股4港元，较2020年11月13日（首次宣布自愿性全面现金要约收购公告日期）止30个交易日，按均收市价每股约2.63港元，溢价率高达52.17%。
市场评论指出，MBK Partners意图私有化神州租车，给出的溢价幅度高，对于市场投资者具备吸引力；同时将带来神州租车股东结构稳定，从而有助于稳定该公司的业务运营，有望使得神州租车进一步获得市场认可。
2020年上半年，因受新冠疫情等因素冲击，神州租车遭遇业绩低谷，而从下半年开始，神州租车加速恢复正常运营，业务边际明显改善。
据神州租车3月15日发布的2020年年报显示，2020年下半年，该公司租赁收入及出售二手车收入分别较上半年同期增长28%及24%，第三、四季度车辆使用率攀升至56.9%及58.8%。
面对形势艰难的汽车出行市场，神州租车加速在移动端发力，加强数字化服务，迎合用户在疫情下对无接触租车服务的需求，截至2020年12月底，其自助取车单量占订单总量的91%，且99%的汽车租赁预订通过APP完成，体现出极为强劲的消费者黏性。
业绩好转的同时，神州租车的现金流也大幅优化。2020年年报显示，该公司于2020年录得自由现金流流入49.29亿元，创下历史新高，该项举措也有效化解了神州租车的债务压力。数据显示，2020年，神州租车向放贷人偿还总计超人民币80亿元的负债，债务结构大幅优化，债务总额对经调整EBITDA由去年同期为4.3倍降为3.3倍，债务净额对经调EBITDA较去年同期2.6倍降为2.2倍。
评级机构穆迪在评级报告中表示，以调整后的债务/EBITDA利润率之比衡量，未来12个月，神州租车的债务杠杆率将保持稳定；标普则预计，在大股东MBK Partners发出全面收购要约后，神州租车股东结构的最终确定，将为该公司修复与中国国内银行的关系铺平道路，融资渠道将进一步通畅。
神州租车也在2020年财报中表明乐观态度，配合新的控股控股MBK Partners丰富的行业经验和雄厚的财务实力，该公司将持续开拓新的商业模式，减省运营成本，积极优化还款金额和时间表，同时加强成本控制。随着股权结构恢复稳定，神州租车在资本结构、信贷能力等方面将得到显著改善。
资金端的改善，无疑将有助于神州租车延续增长态势。标普在评级报告中直截了当的指出，神州租车管理层正和股东加强合作，以稳定和改善运营，预计神州租车今年仍能提高其营运业绩。
业内人士则指出，随着中国内地疫情控制稳定，旅游市场加速复苏，神州租车将有望迎来市场弹性和内在增长的戴维斯双击。
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